Капитал работа над ошибками: Capital TV. «Работа над ошибками»: Дмитрий Джангиров и Андрей Школьников (Интервью)

Бизнес-план: работа над ошибками. — 2-е изд., перераб.

Буду ждать

Цена на сайте может отличаться от цены в магазинах сети. Внешний вид книги может отличаться от изображения на сайте.

Нет в наличии в магазинах сети

Цена на сайте может отличаться от цены в магазинах сети. Внешний вид книги может отличаться от изображения на сайте.

Книга написана на основе обобщения опыта автора при подготовке бизнес-планов и привлечения инвестиций для предприятий всех форм собственности в различных регионах России. Рассматриваются основные требования к составлению бизнес-планов, проведению маркетинга, разъяснению сути финансово-экономических расчетов для бизнес-планов. В новом издании более подробно разобраны виды кредитов и платежей, оптимальный выбор банка. Заново написана глава, посвященная инвестициям, рассматриваются ставшие актуальными вопросы оценки инвестиций с помощью простых стандартных западных методик (расчет точки безубыточности, периода окупаемости инвестиций (РР) и рентабельности инвестиций (ROI)).

В отдельные небольшие главы выделены методы расчета инвестиций на действующем предприятии и методы расчета конкурирующих инвестиций.
Особенностью работы являются анализ наиболее часто встречающихся ошибок при бизнес-планировании, а также наличие материала для самостоятельного написания бизнес-плана и его защиты перед потенциальными инвесторами.

Для представителей малого и среднего бизнеса, работников банков и инвестиционных компаний, а также для студентов и преподавателей высших учебных заведений.

На товар пока нет отзывов

Поделитесь своим мнением раньше всех

Как получить бонусы за отзыв о товаре

1

Сделайте заказ в интернет-магазине

2

Напишите развёрнутый отзыв от 300 символов только на то, что вы купили

3

Дождитесь, пока отзыв опубликуют.

Если он окажется среди первых десяти, вы получите 30 бонусов на Карту Любимого Покупателя. Можно писать неограниченное количество отзывов к разным покупкам – мы начислим бонусы за каждый, опубликованный в первой десятке.

Правила начисления бонусов

Если он окажется среди первых десяти, вы получите 30 бонусов на Карту Любимого Покупателя. Можно писать неограниченное количество отзывов к разным покупкам – мы начислим бонусы за каждый, опубликованный в первой десятке.

Правила начисления бонусов

Книга « Бизнес-план: работа над ошибками. — 2-е изд., перераб.» есть в наличии в интернет-магазине «Читай-город» по привлекательной цене. Если вы находитесь в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Казани, Екатеринбурге, Ростове-на-Дону или любом другом регионе России, вы можете оформить заказ на книгу « Бизнес-план: работа над ошибками. — 2-е изд.

, перераб.» и выбрать удобный способ его получения: самовывоз, доставка курьером или отправка почтой. Чтобы покупать книги вам было ещё приятнее, мы регулярно проводим акции и конкурсы.

Работа над ошибками: «МК в Карелии» уточняет неверную информацию

21.12.2020 в 13:18 Общество 1371

Поделиться

Фото: Максим Берштейн

В воскресение 20 декабря на нашем портале вышла новость о том, что закрытый мост на ул. Кирова в Петрозаводске начали асфальтировать. К сожалению, в тексте была допущена ошибка: подрядчиком, начинавшим работы, было названо «Кондопожское ДРСУ». Между тем это была фирма «ПроектКомСтрой», контракт с которой впоследствии был расторгнут. Сейчас объект готовит к сдаче новый подрядчик — фирма «Технострой». Сегодня там уже монтировали уличное освещение, впервые за много месяцев ул.Кирова не перегорожена заборами.

Кондопожские дорожники занимались другим мостом через Неглинку — в Ругозерском переулке. Мы приносим компании свои извинения. 

Подписаться

ГК СК Мост Технострой Карелия Петрозаводск Киров

• вчера

  Ноутбук, трусы и профессия: разбираем нетривиальные причины импотенции

• 2 мар

  Импаза: доставить своей партнерше удовольствие

• 2 мар

  Внимание на гормоны: что расскажет тестостерон

Что еще почитать

• Компьютерщики-мошенники в Петрозаводске вышли на новый уровень обмана

  Фото 317

  Максим Берштейн

  Карелия

• Карельские артисты рассказали, что нас ждет на «Онежской маске – 2023».

  ВИДЕО

  Фото 382

  Максим Берштейн

  Карелия

• Жога прокомментировал кадры, на которых боец ВСУ просил не скидывать на него гранату

  238167

  Александр Шляпников

• «Вагнеровцы» затрофеили медали НАТО и ООН в Бахмуте

  27644

  Александр Шляпников

• Кадыров порассуждал насчет «показать Западу последствия уранового заражения»

  18577

  Ольга Расулова

Что почитать:Ещё материалы

В регионах

• На подлете к Крыму в воду упал американский дрон стоимостью 30 млн $

  Фото Видео 48688

  Крым

  crimea. mk.ru фото: crimea.mk.ru

• Эта настройка «жрет» батарею вашего смартфона и совершенно не нужна: отключите ее

  19950

  Калмыкия

• Квартиру Зеленского в Крыму пообещали передать малообеспеченным

  16211

  Крым
  crimea.mk.ru фото: МК в Крыму

• Группа Cream Soda подтвердила гибель своего продюсера

  Фото 11622

  Ярославль

• Пентагон подделал видео крушения беспилотника под Крымом

  9054

  Крым

  ФОТО: T.

  ME/KRYUCHKOVOLEG

• «Я твоих детей тоже поубиваю»: детали страшной резни в новой семье себежанина

  Фото 7977

  Псков

  Светлана Пикалёва

В регионах:Ещё материалы

6 ошибок при управлении оборотным капиталом

С оборотным капиталом трудно бороться, но достижение бизнес-целей вашей компании и поддержание финансового благополучия, скорее всего, зависит от его увеличения. Его оптимизация для повышения ликвидности и улучшения цикла конвертации денежных средств (CCC) затруднена, поскольку существует множество различных областей, на которых следует сосредоточиться.

Мы видим множество ошибок, допущенных при попытке улучшить оборотный капитал (также известный как чистый оборотный капитал или NWC), вот 6 основных, которые производят наибольшее впечатление:

Ошибка 1: Думать, что финансирование цепочки поставок — единственный способ существенно увеличить оборотный капитал

Финансирование цепочки поставок — это, по сути, краткосрочное финансирование, доступное для расчета дебиторской/кредиторской задолженности. Это когда поставщик получает счет клиента, оплаченный финансистом / кредитором в течение короткого периода времени (скажем, в течение 10 дней), в то время как клиент может подождать, чтобы оплатить финансисту (обычно от 60 до 90 дней), часто используется в качестве основного инструмент для увеличения оборотного капитала либо на стороне «Дней к оплате» (DPO), либо «Days Sales Out» (DSO). Финансист берет небольшой процент при погашении, но часто и поставщик, и покупатель имеют преимущество, поскольку каждый из них получает свои предпочтительные условия оплаты.

Хочу быть совершенно откровенным: финансирование цепочки поставок — это быстрый и простой способ увеличить оборотный капитал компании. Это может сделать ваших поставщиков или клиентов счастливыми, а также обеспечить дополнительный денежный поток для бизнеса. Проблема в том, что многие видят в нем единственный реальный инструмент для улучшения оборотного капитала, когда есть много других, которые не предполагают отчисления процента от расходов по счету финансисту.

Другие способы увеличения оборотного капитала могут включать в себя увеличение сроков оплаты с поставщиками, сокращение сроков оплаты с клиентами или работу по уменьшению количества запасов в наличии. Очевидно, что у многих из этих методов есть проблемы (и ошибки, которых вы можете избежать, составляют оставшуюся часть этой статьи), но при наличии надлежащего опыта есть способы улучшить оборотный капитал, не влияя на ценные отношения с поставщиками и не прибегая исключительно к Финансирование цепочки поставок.

Ошибка 2: Отсутствие подходящих команд, работающих вместе для увеличения оборотного капитала

Оптимизация оборотного капитала может быть достигнута только тогда, когда несколько команд работают вместе для достижения общей цели. Например, если отдел закупок не заботит условия оплаты, кроме того, что они должны быть достаточно длительными, чтобы AP мог утвердить и оплатить счет, нет никаких причин, по которым они будут пытаться договориться о лучших условиях.

Команды в организации должны сотрудничать и нести ответственность за свою роль:

• Группа инвентаризации работает через управление запасами, чтобы сократить ненужные избыточные запасы в наличии
• Финансы определяют предпочтительные условия оплаты для клиентов и поставщиков
• Отдел закупок обеспечивает соблюдение этих условий при переговорах с поставщиками
• Кредиторская задолженность гарантирует, что они платят в соответствии с условиями оплаты
• Отдел продаж должен поддерживать условия оплаты в переговорах с клиентами, когда это возможно
• Дебиторская задолженность должна быть собрана на основе этих условий оплаты
• Казначейству необходимо обеспечить соответствие уровней оборотного капитала целевым показателям и определить текущую стратегию для их поддержания

Проблема здесь в том, что у каждой из этих команд свой набор обязанностей и целей, и в конечном итоге они могут отчитываться перед разными функциональными руководителями на уровне C.

Финансовый директор (главный финансовый директор), вероятно, является лицом, имеющим четкое представление о балансе и, таким образом, наиболее сосредоточенным на оборотном капитале и, как правило, контролирующим группы финансов, AP и AR. Это хорошее начало, но им все еще необходимо заручиться поддержкой руководителей ниже, чтобы обеспечить наличие правильных стимулов (или последствий), чтобы сделать увеличение оборотного капитала целью всей организации.

CPO (директор по закупкам), вероятно, рассматривает экономию и надежность/время выполнения заказов как два основных показателя. Увеличение оборотного капитала должно быть включено в экономию, чтобы CPO мог присоединиться к работе, с метрикой, показывающей, как закупки влияют на него посредством переговоров об условиях оплаты.

Даже COO (главный операционный директор) может не иметь оборотного капитала в качестве главного приоритета, сосредоточившись больше на сотрудниках, повседневных операциях и повседневных операционных результатах. Достижение бизнес-целей роста должно быть главным приоритетом для главного операционного директора, и тогда это может быть связано с оборотным капиталом.

Решение заключается в том, чтобы найти точки соприкосновения, которые объединят эти функции для совместной работы над достижением определенного набора целей, которые будут соответствовать общей бизнес-цели, не вызывая ненужных конфликтов.

Преобразуйте свои закупки для роста

Загрузить сейчас

Ошибка 3: Позволить поставщикам и клиентам диктовать условия оплаты

Почти во всех организациях есть регистрационные формы для нового бизнеса, независимо от того, относятся ли они к новым поставщикам и новым клиентам. Форматы и методы ввода могут различаться, но все они содержат обязательные данные, необходимые для облегчения процесса оплаты. Распространенная ошибка, с которой мы столкнулись, заключается в том, что мы запрашиваем предпочтительные условия оплаты и просто принимаем их без вопросов. Есть несколько проблем с этим, во-первых, это может не учитывать, что закупки уже согласовали условия оплаты или позволяют им сделать это. Во-вторых, команда, внедряющая эту новую компанию, может непреднамеренно создать прецедент приемлемости любых условий оплаты, создавая много дополнительной работы для управления ими всеми. Наконец, этот метод может сэкономить время на начальном этапе, но влияние на оборотный капитал может быть пагубным.

Со стороны поставщика они собираются ввести наиболее выгодные с их точки зрения условия оплаты. И вы не можете винить их, верно?

Вместо этого необходимо разработать процесс, связанный с условиями оплаты. Сообщите поставщику или покупателю, каковы ваши стандартные условия оплаты, и ведите переговоры, исходя из того, что в первую очередь будет отвечать потребностям вашего бизнеса, принимая во внимание, какую гибкость вы можете иметь с точки зрения политики. В некоторых случаях они могут не принять ваши стандартные условия; в зависимости от характера соглашения и его важности для вашего бизнеса, вы можете решить, можете ли вы продолжать отношения или это нарушило условия сделки. В любом случае, вы можете быть уверены, что была проведена комплексная проверка, чтобы убедиться, что потребности вашего бизнеса учтены.

Ошибка 4: Оплата счета задолго до наступления срока его оплаты

Это простая ошибка, которую часто упускают из виду. Счета-фактуры должны быть оплачены как можно ближе к сроку их оплаты, избегая при этом просроченных платежей. Хотя многие организации соблюдают это правило, если это не политика вашего отдела кредиторской задолженности, эта группа часто оплачивает счета сразу же после их утверждения, чтобы гарантировать, что они не пропустят платежи. Это не только снижает оборотный капитал с небольшой выгодой, но и затрудняет прогнозирование того, сколько оборотного капитала будет доступно в определенный срок, поскольку счета не оплачиваются в зависимости от срока.

Это может указывать на более глубокую потребность в преобразовании кредиторской задолженности, но ключевой областью является обеспечение своевременности платежей (для поддержания отношений с поставщиками), но при этом как можно ближе к сроку платежа.

Скидки за досрочную оплату являются одним исключением из этого правила, когда поставщик предлагает скидку в размере 1-3% за досрочную оплату. Если скидка достаточно велика, вы должны зафиксировать ее и оплатить счет досрочно, хотя и как можно ближе к этой более ранней дате оплаты. Еще один совет относительно скидок за раннюю оплату: убедитесь, что экономия задокументирована и указана как компонент экономии, полученной от AP. Это поможет продемонстрировать ценность, которую дает команда в жестких показателях.

Эта концепция может привести к дополнительной ошибке…

Ошибка 5: Не учитывать влияние оборотного капитала при принятии повседневных решений должен иметь способ определить, когда скидка стоит заплатить раньше, чем иметь дополнительные наличные деньги в кассе. Для многих компаний срок платежа в размере 1% 10, Net 90 (получите скидку 1%, заплатив на 80 дней раньше) не будет стоить удара по оборотному капиталу, тогда как 2% 10, Net 45 вполне может быть оправданным.

Это не должно быть догадкой со стороны сотрудника AP: точно так же, как Казначейство будет устанавливать условия оплаты, им необходимо определить метод, чтобы легко рассчитать, когда должна быть получена скидка.

Почти во всех других областях деятельности компании, которые связаны как с деньгами, так и со временем, оборотный капитал, вероятно, необходимо учитывать в повседневной деятельности. Например, при рассмотрении времени выполнения заказа для закупок запасов: каждый дополнительный день, необходимый поставщику А по сравнению с поставщиком Б, должен иметь стоимость, связанную с ним как с точки зрения складирования, так и с точки зрения того, как это влияет на наличные деньги. Организации потребуется столько же дополнительных дней запасов, чтобы избежать дефицита, и цена Поставщика А должна включать достаточный буфер затрат, чтобы компенсировать это.

Ошибка 6: Предоставление поставщикам возможности управлять собой

Отдел снабжения приложил усилия для согласования выгодных условий оплаты в ваших контрактах с поставщиками. Однако работают ли команды вместе, чтобы обеспечить их соблюдение, чтобы получить прибыль от оборотного капитала? Срок оплаты в счете-фактуре может не отражать правильных условий, особенно если вы договорились о чем-то, что отличается от их стандарта. Вы никогда не должны полагаться на то, что поставщик должным образом следит за собой. Это и другие области соблюдения контракта должны быть обеспечены, иначе вы рискуете ошибиться в пользу поставщика, что нанесет ущерб вашему оборотному капиталу.

Хотя это часто является лишь небольшой частью соблюдения условий контракта, правильность условий оплаты может оказать существенное влияние на оборотный капитал. Крайне важно, чтобы Счета к оплате рассчитывали дату платежа и сверяли информацию с договором, а не предполагали, что то, что указано в счете, верно.

Если возможно, в ваших соглашениях с поставщиками должна быть указана дата получения счета-фактуры, когда начинаются условия оплаты. Это гарантирует, что ваш платежный цикл начнется, когда вы получите счет, а не когда они его создадут. Это может быть основной причиной для автоматизации процесса приема счетов: он может автоматически добавлять дату получения счета и вычислять правильную дату оплаты на основе условий оплаты, установленных в системе, а также того, следует ли рассчитывать дату оплаты. с даты выставления счета или даты получения счета.

Takeaway

Управление оборотным капиталом — непростая область, но крайне важно, чтобы организации занимались этим, если они хотят в полной мере достичь результатов своего бизнеса. Многие организации не имеют необходимого опыта в оптимизации оборотного капитала, поэтому им необходимо убедиться, что они не совершают ошибок, которые могут привести к потере значительных денежных средств.

Начните сегодня, свяжитесь с нами.

Ошибка № 6: недооценка инвестиций в оборотный капитал

22 ноября 2018 г. 9:07 AM ET1 Комментарий

Эндрю Стотц

70 подписчиков

Если вы прыгаете на полпути к этой серии, не забудьте сначала наверстать упущенное в начале 9 основных ошибок оценки ниже.

Девять основных ошибок оценки

1. Чрезмерно оптимистичные прогнозы доходов
2. Недооценка расходов, приводящая к нереалистичным прогнозам прибыли4
3. Прогнозирование резких изменений в цикле конвертации денежных средств
4. Недооценка инвестиций в оборотный капитал
5. Оценка акций с использованием расчетного бета-коэффициента
6. Выбор необоснованной стоимости собственного капитала
7. Неправильное снижение рентабельности инвестированного капитала

Теперь давайте погрузимся прямо к ошибке оценки № 6 в этой главе: понимание инвестиций в оборотный капитал.

Почему это важно?

Мы начнем с рассмотрения чистого оборотного капитала (NWC) с точки зрения оценки в сравнении с точки зрения бухгалтерского учета. Это сформирует основу для того, как мы начнем лучше понимать инвестиции в оборотный капитал.

Оценка использует изменение свободного денежного потока для анализа NWC, хотя мы исключаем денежные средства и краткосрочные займы, поскольку учитываем их позже в процессе оценки.

Общеизвестно, что NWC сложно прогнозировать, потому что это результат пяти отдельных прогнозов:

• Дебиторская задолженность
• Товарно-материальные запасы
• Прочие оборотные активы
• Кредиторская задолженность
• Прочие текущие обязательства
• Прочие текущие обязательства
90-е гг. последнюю главу и мое исследование всех публичных компаний по всему миру. Тот факт, что их 17 000, дает нам достаточно хорошую выборку.

[Рис. 6.1 Текущие активы против. Текущие обязательства]

Как мы видим, если бы общая сумма активов составляла 100% для каждой компании, 35% было бы отнесено на текущие активы, а 27,7% — это сумма текущих обязательств по отношению к общей сумме активов.

Давайте рассмотрим свободный денежный поток и общую концепцию его расчета.

[Рис. 6.2 Расчет свободного денежного потока, часть 1]

Полученный «базовый денежный поток» должен быть положительным числом.

Далее забираем два разных предмета.

[Рис. 6.3 Расчет свободного денежного потока, часть 2]

Объединение этих двух показателей составляет то, что я называю «общим объемом инвестиций», и обычно это отток денежных средств.

Расчет чистого оборотного капитала

NWC уменьшает свободный денежный поток, но поддерживает рост. При оценке думайте об изменении NWC как об инвестициях, инвестициях в основные средства. Обычно это отток денежных средств и, следовательно, уменьшает свободный денежный поток.

Давайте на мгновение рассмотрим оборотный капитал ниже (рис. 6.4). Мы могли бы сказать, что оборотный капитал в традиционном смысле — это сумма оборотных активов, которые у нас есть, за вычетом текущих обязательств, в данном случае 27,7, и вот как мы получаем NWC.

[Рис. 6.4 Расчет NWC]

По крайней мере, это традиционная бухгалтерская точка зрения.

Расчет инвестиций в оборотный капитал

Но если мы посмотрим на это в случае финансов и расчета свободного денежного потока, мы удалим денежные средства и краткосрочные инвестиции, а также овердрафты. Это оставляет нам дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы, другие текущие активы и кредиторскую задолженность, а другие текущие обязательства являются пассивом этого.

[Рис. 6.5 Расчет инвестиций в оборотный капитал]

Теперь давайте посмотрим, как мы получаем этот результат (1).

Прежде всего, я беру баланс компании [Рис. 6.6]. Мы видим, что дебиторская задолженность увеличилась с 7 309 до 3 486. Увеличение актива означает, что вы используете наличные деньги, и, следовательно, это отрицательный элемент. Ниже мы видим минус 178 (178).

[Рис. 6.6 Бухгалтерский баланс]

И если мы сложим их, мы сможем добраться до сути, изменение NWC, то есть 210 и 184. Это положительные моменты в те годы, но в предыдущие годы они были отрицательными. Итак, мы видим, что именно изменение оборотного капитала имеет значение для прогнозирования при оценке.

Давайте рассмотрим один и тот же набор данных по всем компаниям (рис. 6.7). Мы видим, что изменение чистых основных средств всегда отрицательное, почти всегда, за исключением 2016 года.

[Рис. 6.7 Изменение чистого оборотного капитала невелико, но изменчиво]

Тем не менее, практически во все годы изменение чистых основных средств, иногда называемое «CAPEX», обычно представляет собой значительную отрицательную величину. Изменение NWC может быть положительным или отрицательным, и хотя это меньший элемент, он все еще нестабилен.

Как избежать этой распространенной ошибки

Всегда начинайте с обзора предыдущей тенденции компании в NWC. Соответствует ли ваш прогноз этой общей тенденции?

Посмотрите, например, на компанию А (рис. 6.8). У него отрицательные цифры за последние три года. Итак, имеет ли здесь смысл прогноз положительный, положительный, положительный? Маловероятно! А еще есть компания B с тремя положительными годами, поэтому подойдет ли этому бизнесу отрицательный прогноз на будущее?

[Рис. 6.8 Изменение NWC]

Так что, предсказывая отклонения от этой тенденции, имейте вескую причину и точно излагайте сопровождающее повествование. Нет ничего плохого в прогнозировании изменений или отличий от прошлого — просто подкрепите свой анализ. Какая прекрасная возможность рассказать историю, которую вы видите!

Ошибка №6 Вывод:

• При оценке, в отличие от бухгалтерского учета, мы исключаем денежные средства и краткосрочные займы от НВК.
• Изменения в NWC нестабильны, поскольку это изменение является результатом пяти отдельных прогнозов.
• NWC — небольшая, но волатильная статья инвестиций.
• Большие отклонения от прошлых тенденций обычно являются ошибкой, но если это не так, обязательно подробно объясните это.

Не забудьте посмотреть видео, сопровождающее эту главу:

Это завершает ошибку № 6. Далее мы рассмотрим оценку акций с использованием расчетной бета-версии, ошибка № 7. Увидимся там!

Эта статья была написана

Andrew Stotz

70 Последователи

В 1992 году я оставил карьеру менеджера в Pepsi-Cola в Калифорнии, чтобы преподавать финансы в Таиланде, и с тех пор не прекращал преподавать. В 1993 году я нашел свое жизненное призвание в качестве финансового аналитика, работа, за которую я в конечном итоге был признан № 1 в Таиланде. На втором десятилетии своей карьеры в инвестиционно-банковской сфере я руководил исследовательским отделом финансовых аналитиков. Я был президентом CFA Society Thailand, а сейчас руковожу A. Stotz Investment Research, которая предоставляет исследования и исследовательские инструменты для учреждений и состоятельных инвесторов; кроме того, мы помогаем генеральным директорам сделать их компании финансово успешными. Я создал мастер-класс по оценке, онлайн-курс №1 по практической оценке в мире, и являюсь ведущим подкаста «Мои худшие инвестиции в истории» — подкаста №1 по управлению рисками, который помогает будущим поколениям снизить свои инвестиционные риски, изучая истории других.

No related posts.